Неделя началась с мощного обвала мировых фондовых рынков. После того как президент США Дональд Трамп объявил о введении пошлин на импортные товары в США против почти всего мира (за исключением России, Белоруссии и КНДР), он заявил 7 апреля, что иностранным правительствам придется заплатить "много денег" за отмену высоких тарифов.
Безусловно, определенная логика в действиях Вашингтона есть. США – одна из немногих стран в мире, где нет налога на добавленную стоимость (НДС), поэтому Белый дом как бы оправдывает ввод пошлин тем, что он якобы "выравнивает" баланс, нарушенный действиями других стран, где НДС есть.
Однако мотивация и правомерность действий американского президента, который де-факто меняет ситуацию на мировом рынке – это отдельная тема. В данный момент интересно то, как стремительно происходит обвал на биржах в Европе и Азии и как это отразится на экономике и населении еврозоны.
Повторяем "черный понедельник"
Многие международные аналитические агентства и эксперты из разных стран сравнивают ситуацию в мировой экономике сегодня с событиями, которые произошли 38 лет назад. Примерно за сутки сотни и тысячи компаний по всему миру стали стремительно терять капитализацию.
Индекс ведущих бирж в Северной Америке, Европе и Азии продемонстрировал в понедельник сильное падение. В каждом регионе есть набор крупнейших по стоимости и доходам компаний, которых объединяют на бирже в индекс ТОП-50, ТОП-30 и т. п. В США это S&P 500, куда входят самые большие корпорации из разных сфер. В Евросоюзе это STOXX 50, куда входят крупнейшие компании ЕС. Похожие индексы в Южной Корее, Китае, Японии и по всей Азии.
Ведущие биржи сразу при открытии показали резкое падение капитализации компаний, которое в отдельных случаях было последний раз во время пандемии COVID-19 и кризиса 2008 года. Инвесторы, стремясь сократить риски, спешно распродают акции, что привело к стремительному снижению цен.
Падение индексов утром в понедельник зафиксировали по всему миру:
- Европейский STOXX 50 упал на 6,8%;
- Американский S&P 500 еще в пятницу разом потерял 6% (общая потеря за неделю – 9%), а с понедельника аналитики прогнозируют падение еще на 8%;
- Индексы Китая потеряли 7,3-14%. У Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite он упал на 7,34%, в Шэньчжэньской бирже Shenzhen Composite – на 10,79%, гонконгский Hang Seng Index – на 13,22%, индекс Hang Seng China Enterprise обрушился на 13,75%;
- Южнокорейский KOSPI уменьшился на 5,57%;
- Японский Nikkei 225 только за первые 30 минут после открытия упал на 8,5%.
При этом процесс продолжается, и ситуация на рынках продолжает развиваться – не в лучшую сторону для ведущих компаний каждого из регионов. В Азии индексы ведущих компаний по своей динамике падения либо похожи на то, что происходило в кризис 1995-го, либо 2008-го или же вообще когда все производства останавливалась в 2020-м. Только вот в этот понедельник никакого сверхмощного вируса, разом остановившего производственные мощности, не произошло.
Одновременно начали падать цены на нефть марок Brent и WTI по мере открытия торгов в Азии. Причина – опасения падения производства, следовательно, меньший спрос на углеводороды. Уже сейчас и азиатские, и западные эксперты говорят, что завтра день может оказаться для мирового рынка худшим с 1987 года. Тогда в октябре произошел крах фондового рынка, который назвали "черным понедельником".
Чего ждать Евросоюзу?
В отдельных странах Европы, особенно в тех, где самая крупная экономика, ситуация усугубляется. В Нидерландах на Амстердамской фондовой бирже котировки упали почти на 6%. Лондонская FTSE 100 показала снижение на 5,5%. Немецкая DAX вообще обвалилась сразу на 10%.
Во французской CAC 40 зафиксировали уменьшение стоимости акций на 7,03%. Дошло до того, что торги акциями французских банков были приостановлены из-за высокой волатильности. Крупнейшие банки страны – Societe Generale и BNP Paribas – потеряли более 10% и около 7% соответственно.
Такой была реакция на торговую войну, которую Трамп начал против большинства стран мира, включая ЕС. Разумеется, ответные меры со стороны Евросоюза – будь то новые пошлины против американских товаров или еще какие-то препоны для товарооборота – только ухудшат ситуацию.
Хуже всего, что никто точно не может сказать, как долго еще крупнейшие компании Евросоюза будут дешеветь. А ведь чем меньше стоят их акции, тем меньше инвестиционная привлекательность, следовательно, меньше средств для развития, модернизации, выплат работникам, способности конкурировать на мировом рынке.
В еврозоне и так уже который год подряд наблюдается отток капитала и переезд предприятий в США или Азию, и инициированные Трампом перемены только подлили масло в огонь.
Как рассказал Baltnews ведущий аналитик брокерской компании AMarkets Игорь Расторгуев, падение фондовых рынков спровоцировано не только сугубо экономическими причинами, такие как пошлины США, которые бьют по себестоимости и создают преграды для бизнеса – но и сугубо "хайповыми".
Чем больше СМИ разносят информацию, в том числе тревожную, тем сильнее паника среди инвесторов. После сильного падения наступит коррекция, и станет видно реальную степень падения рынков, очищенную от влияния СМИ.
"Падение рынка в первую очередь связано с новыми пошлинами, введенными администрацией США, а также ответными действиями со стороны их торговых партнеров. Американские власти готовы пожертвовать глобальной финансовой стабильностью ради стимулирования внутреннего производства и борьбы с растущим государственным долгом. Подобные резкие и непопулярные меры были бы неизбежны, учитывая необходимость постоянно увеличивать уровень госдолга.
Степень глубины финансового кризиса будет зависеть от адаптивности стран и компаний. Рынок логистики ожидает значительных изменений, так как будут предприняты попытки обойти высокие пошлины в пользу более низких. Как показывает российская практика, переориентация экономики в сжатые сроки возможна", – пояснил эксперт.
Проблема в том, что в условиях, когда у стран ЕС очень натянутые отношения с Китаем и противостояние с Россией, выйти из кризиса, когда крупнейшие компании несут убытки, крайне сложно. Это чревато потерей еще большего количества рабочих мест в еврозоне.
Если ведущие компании ЕС не смогут быстро вернуть стоимость своих акций на прежние уровни – что маловероятно при текущих отношениях ЕС с США, Китаем и Россией – то они станут сокращать производство более активно, чем за последние годы. Меньше товаров с добавленной стоимостью – меньше продаж, а значит, меньше налоговых отчислений в бюджет государств Европы.
Опасность исходит от еврочиновников
Как считает доцент экономического факультета РУДН Лазарь Бадалов, все это еще трудно пока назвать кризисом. Как отметил эксперт, кризис подразумевает такие события, как массовые банкротства либо крах одного крупного институционального игрока, чьи обязательства встроены в финансовую систему. Именно с этого начинается цепочка неисполнения контрактов, создавая эффект домино. Возникает кризис доверия между участниками рынка, замедляется кредитование, падает ликвидность.
"Обвалы на рынках случаются в результате кризиса, а не наоборот. Конечно, существуют кризисы, вызванные внешними шоками, например, пандемией или пошлинами. Как раз пошлины Трампа могут стать толчком к кризису, но пока сложно рассуждать о том, как они будут работать на практике и будут ли вообще действовать. Большинство стран пока заявили, что не планируют вступать в торговую войну с США и постараются урегулировать вопрос в рамках двусторонних отношений", – пояснил эксперт в комментарии для Baltnews.
Бадалов считает, что беспокойство может вызывать только поведение властей ЕС, которые настроены воинственно по отношению к заявлениям Трампа и его администрации. Конечно, если ЕС вступит в торговую войну, тогда рынки столкнутся с высокой турбулентностью, что может обернуться кризисом. Поэтому поведение ЕС выглядит непоследовательным и странным.
"С 2022 страны ЕС активно вводили экономические санкции против своего главного экономического партнера на европейском континенте. Одновременно убеждая всех, что санкции против России никакого вреда экономическим отношениям не принесут. Но теперь страны ЕС, оказавшись на месте России, но уже в отношениях с США, пытаются убедить всех, что экономическая война – это губительно. Конечно, в результате такой политики экономика стран ЕС может оказаться в кризисе, но виной будет неграмотное управление еврочиновников, а не сегодняшние события на биржах", – заключил эксперт.
Мнение автора может не совпадать с позицией редакции.
